財聯社5月31日訊（編輯 胡家榮）今日汽車股多數走強。截至發稿，小鵬汽車-W(09868.HK)、理想汽車-W(02015.HK)、蔚來-W(09866.HK)分別上漲6.58%、5.96%、3.42%。

注：汽車股表現

汽車股的反彈，主要受益于多家新勢力發布5月交付量。其中廣汽埃安和理想汽車成為5月交付量的榜首。華西證券今日指出，當前時點是新能源汽車走向大眾普及市場的起點，看好新能源車型對于傳統燃油汽車的加速替代。在此過程中，頭部車企已經形成有利的品牌效應，有望持續獲取市場份額。

以下是2023年5月重點新勢力新能源車企交付量發布，根據多家車企披露數據：

廣汽埃安45,003輛，同比+113.7%，環比+9.7%。

理想28,277輛，同比+146.0%，環比+23.3%；

哪吒13,029輛，同比+18.3%，環比+17.6%；

零跑12,058輛，同比+19.8%，環比+38.2%；

極氪8,678輛，同比+100.4%，環比+7.1%；

小鵬7,506輛，同比-25.9%，環比+6.0%；

蔚來6,155輛，同比-12.4%，環比-7.6%;

問界5,629輛，同比+12.6%，環比+22.8%。

華西證券指出，5月開局良好，價格保持平穩。據乘聯會數據，23年5月狹義乘用車零售數據預計為173.0萬輛，同比+27.7%，環比+6.6%；其中新能源零售預計為58.0萬輛，環比+10.5%；滲透率約為33.5%。主要新勢力車企除蔚來受產品周期影響外，均實現銷量環比上升。

價格層面，據乘聯會調研，5月中旬乘用車總體市場折扣率為16.9%，整體較上月基本一致。政策層面，5月8日工信部等五部門吉印通發文，對2023年7月1日前生產、RDE試驗報告結果為“僅監測”的車型予以半年銷售過渡期，將有效緩解廠商的清庫壓力；有助于避免短期內市場價格大幅變動、穩定價格走勢。

同時國務院常務會議通過新能源汽車下鄉實施意見，有望推動新能源汽車加速下沉。

華西證券指出車市向好的趨勢將持續維持；持續看好電動智能變革所帶來的自主崛起。

新品周期驅動需求 性價比塑造空間

新勢力、自主車企相繼開啟新品周期，智能化、產品力顯著提升，供給側持續改善；伴隨行業競爭加劇，自主車企有望憑借本土供應鏈強化性價比優勢，進一步獲取合資品牌市場空間。

零部件中期成長不斷強化，短期量價影響有限。電動智能重塑秩序，優質自主零部件供應商一方面憑借性價比和快速響應能力獲得更多配套機會，另一方面部分卡脖子技術借機實現0到1突破，打破外資壟斷格局。同時全球化進程明顯加快，中國零部件崛起勢不可擋。

短期市場擔心終端價格戰對零部件的量價雙殺影響，華西證券認為或可不必過于悲觀，判斷新能源+自主產業鏈承壓將小于合資燃油產業鏈，有新品放量的零部件表現也將顯著好于行業，同時車企降本壓力訴求將加快座椅、底盤電子、汽車電子等的國內發展。堅定看好新勢力產業鏈+智能電動增量。

來源：財聯社 胡家榮